MEDIA CONTACT: | ANALYST CONTACT: | ||||||||||
Jane Stehney | James Polehna | ||||||||||
(248) 765-6864 | (248) 244-4586 | ||||||||||
stehnja@kellyservices.com | james.polehna@kellyservices.com |
KELLY SERVICES, INC. AND SUBSIDIARIES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
CONSOLIDATED STATEMENTS OF EARNINGS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
FOR THE 13 WEEKS ENDED JULY 3, 2022 AND JULY 4, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(UNAUDITED) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions of dollars except per share data) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
% | CC % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | Change | Change | Change | |||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue from services | $ | 1,267.3 | $ | 1,258.1 | $ | 9.2 | 0.7 | % | 2.7 | % | |||||||||||||||||||||||||
Cost of services | 1,004.9 | 1,027.1 | (22.2) | (2.2) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit | 262.4 | 231.0 | 31.4 | 13.6 | 15.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative expenses | 240.1 | 217.3 | 22.8 | 10.6 | 12.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment of assets held for sale | 18.5 | — | 18.5 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of assets | (4.4) | — | (4.4) | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings from operations | 8.2 | 13.7 | (5.5) | (40.6) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on investment in Persol Holdings | — | 6.3 | (6.3) | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense, net | (1.1) | (0.3) | (0.8) | (350.6) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings before taxes and equity in net earnings (loss) of affiliate | 7.1 | 19.7 | (12.6) | (64.1) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit) | 4.9 | (2.6) | 7.5 | 282.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings before equity in net earnings (loss) of affiliate | 2.2 | 22.3 | (20.1) | (90.1) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Equity in net earnings (loss) of affiliate | — | 1.7 | (1.7) | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings | $ | 2.2 | $ | 24.0 | $ | (21.8) | (90.8) | ||||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings per share | $ | 0.06 | $ | 0.60 | $ | (0.54) | (90.0) | ||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per share | $ | 0.06 | $ | 0.60 | $ | (0.54) | (90.0) | ||||||||||||||||||||||||||||
STATISTICS: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Permanent placement revenue (included in revenue from services) | $ | 24.8 | $ | 18.6 | $ | 6.2 | 33.2 | % | 36.3 | % | |||||||||||||||||||||||||
Gross profit rate | 20.7 | % | 18.4 | % | 2.3 | pts. | |||||||||||||||||||||||||||||
Conversion rate | 3.1 | % | 5.9 | % | (2.8) | pts. | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | $ | 31.7 | $ | 22.2 | $ | 9.5 | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA margin | 2.5 | % | 1.8 | % | 0.7 | pts. | |||||||||||||||||||||||||||||
Effective income tax rate | 68.8 | % | (13.5) | % | 82.3 | pts. | |||||||||||||||||||||||||||||
Average number of shares outstanding (millions): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 37.9 | 39.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 38.2 | 39.5 |
KELLY SERVICES, INC. AND SUBSIDIARIES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
CONSOLIDATED STATEMENTS OF EARNINGS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
FOR THE 26 WEEKS ENDED JULY 3, 2022 AND JULY 4, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(UNAUDITED) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions of dollars except per share data) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
% | CC % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | Change | Change | Change | |||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue from services | $ | 2,563.7 | $ | 2,464.0 | $ | 99.7 | 4.0 | % | 5.8 | % | |||||||||||||||||||||||||
Cost of services | 2,042.7 | 2,019.7 | 23.0 | 1.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit | 521.0 | 444.3 | 76.7 | 17.3 | 19.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative expenses | 476.2 | 420.0 | 56.2 | 13.4 | 14.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment of assets held for sale | 18.5 | — | 18.5 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of assets | (5.3) | — | (5.3) | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings from operations | 31.6 | 24.3 | 7.3 | 29.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Gain (loss) on investment in Persol Holdings | (67.2) | 36.3 | (103.5) | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||
Loss on currency translation from liquidation of subsidiary(1) | (20.4) | — | (20.4) | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other income (expense), net | 1.7 | (3.7) | 5.4 | 147.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings (loss) before taxes and equity in net earnings (loss) of affiliate | (54.3) | 56.9 | (111.2) | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit) | (8.1) | 7.9 | (16.0) | (204.0) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings (loss) before equity in net earnings (loss) of affiliate | (46.2) | 49.0 | (95.2) | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||
Equity in net earnings (loss) of affiliate | 0.8 | 0.6 | 0.2 | 35.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings (loss) | $ | (45.4) | $ | 49.6 | $ | (95.0) | NM | ||||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings (loss) per share | $ | (1.19) | $ | 1.25 | $ | (2.44) | NM | ||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings (loss) per share | $ | (1.19) | $ | 1.25 | $ | (2.44) | NM | ||||||||||||||||||||||||||||
STATISTICS: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Permanent placement revenue (included in revenue from services) | $ | 51.4 | $ | 34.6 | $ | 16.8 | 48.5 | % | 51.4 | % | |||||||||||||||||||||||||
Gross profit rate | 20.3 | % | 18.0 | % | 2.3 | pts. | |||||||||||||||||||||||||||||
Conversion rate | 6.1 | % | 5.5 | % | 0.6 | pts. | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | $ | 62.4 | $ | 39.1 | $ | 23.3 | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA margin | 2.4 | % | 1.6 | % | 0.8 | pts. | |||||||||||||||||||||||||||||
Effective income tax rate | 15.0 | % | 13.8 | % | 1.2 | pts. | |||||||||||||||||||||||||||||
Average number of shares outstanding (millions): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 38.3 | 39.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 38.3 | 39.5 |
KELLY SERVICES, INC. AND SUBSIDIARIES | ||||||||||||||||||||||||||||||||
RESULTS OF OPERATIONS BY SEGMENT | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(UNAUDITED) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions of dollars) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Second Quarter | ||||||||||||||||||||||||||||||||
% | CC % | |||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | Change | Change | |||||||||||||||||||||||||||||
Professional & Industrial | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue from services | $ | 415.8 | $ | 466.5 | (10.9) | % | (10.6) | % | ||||||||||||||||||||||||
Gross profit | 77.8 | 75.2 | 3.6 | 3.9 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total SG&A expenses | 67.4 | 69.0 | (2.2) | (2.0) | ||||||||||||||||||||||||||||
Earnings (loss) from operations | 10.4 | 6.2 | 68.6 | |||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit rate | 18.7 | % | 16.1 | % | 2.6 | pts. | ||||||||||||||||||||||||||
Science, Engineering & Technology | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue from services | $ | 324.3 | $ | 298.2 | 8.7 | % | 9.0 | % | ||||||||||||||||||||||||
Gross profit | 75.2 | 66.5 | 13.1 | 13.3 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total SG&A expenses | 54.8 | 46.9 | 16.9 | 17.1 | ||||||||||||||||||||||||||||
Earnings (loss) from operations | 20.4 | 19.6 | 3.8 | |||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit rate | 23.2 | % | 22.3 | % | 0.9 | pts. | ||||||||||||||||||||||||||
Education | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue from services | $ | 155.5 | $ | 105.9 | 46.8 | % | 46.8 | % | ||||||||||||||||||||||||
Gross profit | 26.0 | 16.8 | 55.0 | 55.0 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total SG&A expenses | 20.4 | 15.3 | 33.4 | 33.4 | ||||||||||||||||||||||||||||
Earnings (loss) from operations | 5.6 | 1.5 | 278.6 | |||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit rate | 16.7 | % | 15.8 | % | 0.9 | pts. | ||||||||||||||||||||||||||
Outsourcing & Consulting | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue from services | $ | 124.4 | $ | 107.3 | 16.0 | % | 17.3 | % | ||||||||||||||||||||||||
Gross profit | 46.2 | 34.8 | 32.8 | 35.3 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total SG&A expenses | 39.8 | 30.1 | 32.5 | 34.5 | ||||||||||||||||||||||||||||
Earnings (loss) from operations | 6.4 | 4.7 | 34.5 | |||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit rate | 37.2 | % | 32.5 | % | 4.7 | pts. | ||||||||||||||||||||||||||
International | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue from services | $ | 247.6 | $ | 280.4 | (11.7) | % | (4.3) | % | ||||||||||||||||||||||||
Gross profit | 37.2 | 37.7 | (1.5) | 7.3 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total SG&A expenses | 34.6 | 34.6 | (0.1) | 8.2 | ||||||||||||||||||||||||||||
Earnings (loss) from operations | 2.6 | 3.1 | (16.3) | |||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit rate | 15.0 | % | 13.4 | % | 1.6 | pts. | ||||||||||||||||||||||||||
KELLY SERVICES, INC. AND SUBSIDIARIES | ||||||||||||||||||||||||||||||||
RESULTS OF OPERATIONS BY SEGMENT | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(UNAUDITED) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions of dollars) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
June Year to Date | ||||||||||||||||||||||||||||||||
% | CC % | |||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | Change | Change | |||||||||||||||||||||||||||||
Professional & Industrial | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue from services | $ | 860.1 | $ | 934.1 | (7.9) | % | (7.8) | % | ||||||||||||||||||||||||
Gross profit | 160.9 | 151.1 | 6.5 | 6.7 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total SG&A expenses | 138.8 | 138.4 | 0.3 | 0.4 | ||||||||||||||||||||||||||||
Earnings (loss) from operations | 22.1 | 12.7 | 74.2 | |||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit rate | 18.7 | % | 16.2 | % | 2.5 | pts. | ||||||||||||||||||||||||||
Science, Engineering & Technology | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue from services | $ | 641.4 | $ | 552.9 | 16.0 | % | 16.2 | % | ||||||||||||||||||||||||
Gross profit | 149.0 | 119.7 | 24.5 | 24.7 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total SG&A expenses | 108.0 | 82.6 | 30.8 | 30.9 | ||||||||||||||||||||||||||||
Earnings (loss) from operations | 41.0 | 37.1 | 10.5 | |||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit rate | 23.2 | % | 21.6 | % | 1.6 | pts. | ||||||||||||||||||||||||||
Education | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue from services | $ | 328.9 | $ | 217.5 | 51.2 | % | 51.2 | % | ||||||||||||||||||||||||
Gross profit | 52.6 | 34.0 | 54.9 | 54.9 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total SG&A expenses | 39.0 | 29.5 | 32.4 | 32.4 | ||||||||||||||||||||||||||||
Earnings (loss) from operations | 13.6 | 4.5 | 203.1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit rate | 16.0 | % | 15.6 | % | 0.4 | pts. | ||||||||||||||||||||||||||
Outsourcing & Consulting | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue from services | $ | 233.5 | $ | 206.6 | 13.0 | % | 14.1 | % | ||||||||||||||||||||||||
Gross profit | 83.5 | 66.1 | 26.3 | 28.2 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total SG&A expenses | 74.1 | 58.5 | 26.7 | 28.2 | ||||||||||||||||||||||||||||
Earnings (loss) from operations | 9.4 | 7.6 | 23.1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit rate | 35.8 | % | 32.0 | % | 3.8 | pts. | ||||||||||||||||||||||||||
International | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue from services | $ | 500.4 | $ | 553.3 | (9.5) | % | (2.7) | % | ||||||||||||||||||||||||
Gross profit | 75.0 | 73.4 | 2.1 | 10.0 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total SG&A expenses | 67.8 | 67.7 | 0.2 | 7.4 | ||||||||||||||||||||||||||||
Earnings (loss) from operations | 7.2 | 5.7 | 25.7 | |||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit rate | 15.0 | % | 13.3 | % | 1.7 | pts. | ||||||||||||||||||||||||||
KELLY SERVICES, INC. AND SUBSIDIARIES | |||||||||||||||||||||||
CONSOLIDATED BALANCE SHEETS | |||||||||||||||||||||||
(UNAUDITED) | |||||||||||||||||||||||
(In millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||
July 3, 2022 | January 2, 2022 | July 4, 2021 | |||||||||||||||||||||
Current Assets | |||||||||||||||||||||||
Cash and equivalents | $ | 133.9 | $ | 112.7 | $ | 64.4 | |||||||||||||||||
Trade accounts receivable, less allowances of | |||||||||||||||||||||||
$12.0, $12.6, and $12.5, respectively | 1,497.9 | 1,423.2 | 1,362.5 | ||||||||||||||||||||
Prepaid expenses and other current assets | 80.6 | 52.8 | 82.4 | ||||||||||||||||||||
Assets held for sale | 24.6 | — | — | ||||||||||||||||||||
Total current assets | 1,737.0 | 1,588.7 | 1,509.3 | ||||||||||||||||||||
Noncurrent Assets | |||||||||||||||||||||||
Property and equipment, net | 25.4 | 35.3 | 37.7 | ||||||||||||||||||||
Operating lease right-of-use assets | 70.1 | 75.8 | 83.2 | ||||||||||||||||||||
Deferred taxes | 298.3 | 302.8 | 302.9 | ||||||||||||||||||||
Goodwill, net | 192.1 | 114.8 | 114.8 | ||||||||||||||||||||
Investment in Persol Holdings | — | 264.3 | 187.7 | ||||||||||||||||||||
Investment in equity affiliate | — | 123.4 | 120.0 | ||||||||||||||||||||
Other assets | 412.3 | 389.1 | 391.3 | ||||||||||||||||||||
Total noncurrent assets | 998.2 | 1,305.5 | 1,237.6 | ||||||||||||||||||||
Total Assets | $ | 2,735.2 | $ | 2,894.2 | $ | 2,746.9 | |||||||||||||||||
Current Liabilities | |||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | $ | — | $ | — | $ | 0.1 | |||||||||||||||||
Accounts payable and accrued liabilities | 734.7 | 687.2 | 612.6 | ||||||||||||||||||||
Operating lease liabilities | 15.3 | 17.5 | 19.6 | ||||||||||||||||||||
Accrued payroll and related taxes | 322.4 | 318.4 | 337.0 | ||||||||||||||||||||
Accrued workers' compensation and other claims | 24.4 | 20.8 | 22.0 | ||||||||||||||||||||
Income and other taxes | 50.5 | 51.3 | 62.6 | ||||||||||||||||||||
Liabilities held for sale | 13.7 | — | — | ||||||||||||||||||||
Total current liabilities | 1,161.0 | 1,095.2 | 1,053.9 | ||||||||||||||||||||
Noncurrent Liabilities | |||||||||||||||||||||||
Operating lease liabilities | 57.7 | 61.4 | 67.1 | ||||||||||||||||||||
Accrued payroll and related taxes | — | 57.6 | 58.5 | ||||||||||||||||||||
Accrued workers' compensation and other claims | 43.4 | 37.0 | 40.8 | ||||||||||||||||||||
Accrued retirement benefits | 180.2 | 220.0 | 214.6 | ||||||||||||||||||||
Other long-term liabilities | 16.0 | 86.8 | 68.2 | ||||||||||||||||||||
Total noncurrent liabilities | 297.3 | 462.8 | 449.2 | ||||||||||||||||||||
Stockholders' Equity | |||||||||||||||||||||||
Common stock | 38.5 | 40.1 | 40.1 | ||||||||||||||||||||
Treasury stock | (12.5) | (15.1) | (15.3) | ||||||||||||||||||||
Paid-in capital | 24.9 | 23.9 | 22.3 | ||||||||||||||||||||
Earnings invested in the business | 1,239.2 | 1,315.0 | 1,212.5 | ||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive income (loss) | (13.2) | (27.7) | (15.8) | ||||||||||||||||||||
Total stockholders' equity | 1,276.9 | 1,336.2 | 1,243.8 | ||||||||||||||||||||
Total Liabilities and Stockholders' Equity | $ | 2,735.2 | $ | 2,894.2 | $ | 2,746.9 | |||||||||||||||||
STATISTICS: | |||||||||||||||||||||||
Working Capital | $ | 576.0 | $ | 493.5 | $ | 455.4 | |||||||||||||||||
Current Ratio | 1.5 | 1.5 | 1.4 | ||||||||||||||||||||
Debt-to-capital % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | |||||||||||||||||
Global Days Sales Outstanding | 63 | 60 | 60 | ||||||||||||||||||||
Year-to-Date Free Cash Flow | $ | (110.8) | $ | 73.8 | $ | 42.7 |
KELLY SERVICES, INC. AND SUBSIDIARIES | ||||||||||||||
CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS | ||||||||||||||
FOR THE 26 WEEKS ENDED JULY 3, 2022 AND JULY 4, 2021 | ||||||||||||||
(UNAUDITED) | ||||||||||||||
(In millions of dollars) | ||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||
Cash flows from operating activities: | ||||||||||||||
Net earnings (loss) | $ | (45.4) | $ | 49.6 | ||||||||||
Adjustments to reconcile net earnings (loss) to net cash from operating activities: | ||||||||||||||
Impairment of assets held for sale | 18.5 | — | ||||||||||||
Depreciation and amortization | 16.1 | 14.1 | ||||||||||||
Operating lease asset amortization | 9.8 | 10.7 | ||||||||||||
Provision for credit losses and sales allowances | 1.3 | — | ||||||||||||
Stock-based compensation | 3.8 | 2.8 | ||||||||||||
(Gain) loss on investment in Persol Holdings | 67.2 | (36.3) | ||||||||||||
Loss on currency translation from liquidation of subsidiary | 20.4 | — | ||||||||||||
Gain on foreign currency remeasurement | (5.5) | — | ||||||||||||
Gain on sale of assets | (5.3) | — | ||||||||||||
Equity in net (earnings) loss of PersolKelly Pte. Ltd. | (0.8) | (0.6) | ||||||||||||
Other, net | 2.9 | 2.2 | ||||||||||||
Changes in operating assets and liabilities, net of acquisitions | (190.3) | 5.1 | ||||||||||||
Net cash (used in) from operating activities | (107.3) | 47.6 | ||||||||||||
Cash flows from investing activities: | ||||||||||||||
Capital expenditures | (3.5) | (4.9) | ||||||||||||
Proceeds from sale of assets | 4.5 | — | ||||||||||||
Acquisition of companies, net of cash received | (143.1) | (219.0) | ||||||||||||
Proceeds from company-owned life insurance | 1.5 | 10.4 | ||||||||||||
Proceeds from sale of Persol Holdings investment | 196.9 | — | ||||||||||||
Proceeds from sale of equity method investment | 119.5 | — | ||||||||||||
Proceeds related to loans with equity affiliate | — | 5.8 | ||||||||||||
Proceeds from equity securities | — | 5.0 | ||||||||||||
Other investing activities | (0.2) | 1.0 | ||||||||||||
Net cash from (used in) investing activities | 175.6 | (201.7) | ||||||||||||
Cash flows from financing activities: | ||||||||||||||
Net change in short-term borrowings | — | (0.1) | ||||||||||||
Financing lease payments | (0.4) | (0.3) | ||||||||||||
Dividend payments | (4.8) | — | ||||||||||||
Payments of tax withholding for stock awards | (0.8) | (0.6) | ||||||||||||
Buyback of common shares | (27.2) | — | ||||||||||||
Contingent consideration payments | (0.7) | — | ||||||||||||
Net cash used in financing activities | (33.9) | (1.0) | ||||||||||||
Effect of exchange rates on cash, cash equivalents and restricted cash | 0.1 | (2.3) | ||||||||||||
Net change in cash, cash equivalents and restricted cash | 34.5 | (157.4) | ||||||||||||
Cash, cash equivalents and restricted cash at beginning of period | 119.5 | 228.1 | ||||||||||||
Cash, cash equivalents and restricted cash at end of period | $ | 154.0 | $ | 70.7 |
KELLY SERVICES, INC. AND SUBSIDIARIES | |||||||||||||||||||||||||||||
REVENUE FROM SERVICES BY GEOGRAPHY | |||||||||||||||||||||||||||||
(UNAUDITED) | |||||||||||||||||||||||||||||
(In millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||
Second Quarter | |||||||||||||||||||||||||||||
% | CC % | ||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | Change | Change | ||||||||||||||||||||||||||
Americas | |||||||||||||||||||||||||||||
United States | $ | 928.9 | $ | 894.6 | 3.8 | % | 3.8 | % | |||||||||||||||||||||
Canada | 40.3 | 39.5 | 1.8 | 6.0 | |||||||||||||||||||||||||
Puerto Rico | 28.9 | 26.9 | 7.7 | 7.7 | |||||||||||||||||||||||||
Mexico | 11.2 | 33.1 | (66.3) | (66.2) | |||||||||||||||||||||||||
Total Americas Region | 1,009.3 | 994.1 | 1.5 | 1.7 | |||||||||||||||||||||||||
Europe | |||||||||||||||||||||||||||||
Switzerland | 55.3 | 54.0 | 2.4 | 8.7 | |||||||||||||||||||||||||
France | 50.4 | 57.5 | (12.4) | (0.7) | |||||||||||||||||||||||||
Portugal | 42.0 | 40.6 | 3.5 | 17.3 | |||||||||||||||||||||||||
Russia | 28.7 | 33.7 | (14.6) | (24.6) | |||||||||||||||||||||||||
Italy | 18.4 | 19.4 | (5.4) | 7.4 | |||||||||||||||||||||||||
United Kingdom | 16.0 | 17.7 | (9.6) | 1.0 | |||||||||||||||||||||||||
Other | 35.7 | 31.8 | 12.1 | 28.3 | |||||||||||||||||||||||||
Total Europe Region | 246.5 | 254.7 | (3.2) | 5.4 | |||||||||||||||||||||||||
Total Asia-Pacific Region | 11.5 | 9.3 | 24.2 | 32.1 | |||||||||||||||||||||||||
Total Kelly Services, Inc. | $ | 1,267.3 | $ | 1,258.1 | 0.7 | % | 2.7 | % |
KELLY SERVICES, INC. AND SUBSIDIARIES | |||||||||||||||||||||||||||||
REVENUE FROM SERVICES BY GEOGRAPHY | |||||||||||||||||||||||||||||
(UNAUDITED) | |||||||||||||||||||||||||||||
(In millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||
June Year to Date | |||||||||||||||||||||||||||||
% | CC % | ||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | Change | Change | ||||||||||||||||||||||||||
Americas | |||||||||||||||||||||||||||||
United States | $ | 1,885.5 | $ | 1,753.1 | 7.6 | % | 7.6 | % | |||||||||||||||||||||
Canada | 79.4 | 73.6 | 7.8 | 10.1 | |||||||||||||||||||||||||
Puerto Rico | 56.5 | 51.1 | 10.7 | 10.7 | |||||||||||||||||||||||||
Mexico | 21.5 | 67.7 | (68.3) | (68.1) | |||||||||||||||||||||||||
Total Americas Region | 2,042.9 | 1,945.5 | 5.0 | 5.1 | |||||||||||||||||||||||||
Europe | |||||||||||||||||||||||||||||
Switzerland | 110.3 | 106.7 | 3.4 | 7.5 | |||||||||||||||||||||||||
France | 105.0 | 111.8 | (6.1) | 3.6 | |||||||||||||||||||||||||
Portugal | 83.9 | 84.3 | (0.5) | 9.9 | |||||||||||||||||||||||||
Russia | 58.4 | 66.3 | (11.9) | (9.4) | |||||||||||||||||||||||||
Italy | 37.9 | 37.5 | 0.8 | 11.3 | |||||||||||||||||||||||||
United Kingdom | 31.0 | 34.7 | (10.7) | (4.0) | |||||||||||||||||||||||||
Other | 72.0 | 59.6 | 20.8 | 33.9 | |||||||||||||||||||||||||
Total Europe Region | 498.5 | 500.9 | (0.5) | 7.4 | |||||||||||||||||||||||||
Total Asia-Pacific Region | 22.3 | 17.6 | 26.7 | 33.7 | |||||||||||||||||||||||||
Total Kelly Services, Inc. | $ | 2,563.7 | $ | 2,464.0 | 4.0 | % | 5.8 | % | |||||||||||||||||||||
KELLY SERVICES, INC. AND SUBSIDIARIES | |||||||||||
RECONCILIATION OF NON-GAAP MEASURES | |||||||||||
SECOND QUARTER | |||||||||||
(UNAUDITED) | |||||||||||
(In millions of dollars) | |||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||
Earnings (loss) from Operations: | As Reported | Gain on sale of assets(3) | Impairment of assets held for sale(4) | Adjusted | As Reported | ||||||||||||||||||||||||
Professional & Industrial | $ | 10.4 | $ | — | $ | — | $ | 10.4 | $ | 6.2 | |||||||||||||||||||
Science, Engineering & Technology | 20.4 | — | — | 20.4 | 19.6 | ||||||||||||||||||||||||
Education | 5.6 | — | — | 5.6 | 1.5 | ||||||||||||||||||||||||
Outsourcing & Consulting | 6.4 | — | — | 6.4 | 4.7 | ||||||||||||||||||||||||
International | 2.6 | — | — | 2.6 | 3.1 | ||||||||||||||||||||||||
Corporate | (23.1) | — | — | (23.1) | (21.4) | ||||||||||||||||||||||||
Impairment of assets held for sale | (18.5) | — | 18.5 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of assets | 4.4 | (4.4) | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Total Company | $ | 8.2 | $ | (4.4) | $ | 18.5 | $ | 22.3 | $ | 13.7 |
KELLY SERVICES, INC. AND SUBSIDIARIES | |||||||||||
RECONCILIATION OF NON-GAAP MEASURES | |||||||||||
JUNE YEAR TO DATE | |||||||||||
(UNAUDITED) | |||||||||||
(In millions of dollars) | |||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||
Earnings (loss) from Operations: | As Reported | Gain on sale of assets(3) | Impairment of assets held for sale(4) | Adjusted | As Reported | ||||||||||||||||||||||||
Professional & Industrial | $ | 22.1 | $ | — | $ | — | $ | 22.1 | $ | 12.7 | |||||||||||||||||||
Science, Engineering & Technology | 41.0 | — | — | 41.0 | 37.1 | ||||||||||||||||||||||||
Education | 13.6 | — | — | 13.6 | 4.5 | ||||||||||||||||||||||||
Outsourcing & Consulting | 9.4 | — | — | 9.4 | 7.6 | ||||||||||||||||||||||||
International | 7.2 | — | — | 7.2 | 5.7 | ||||||||||||||||||||||||
Corporate | (48.5) | — | — | (48.5) | (43.3) | ||||||||||||||||||||||||
Impairment of assets held for sale | (18.5) | — | 18.5 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of assets | 5.3 | (5.3) | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Total Company | $ | 31.6 | $ | (5.3) | $ | 18.5 | $ | 44.8 | $ | 24.3 |
KELLY SERVICES, INC. AND SUBSIDIARIES | ||||||||||||||||||||||||||
RECONCILIATION OF NON-GAAP MEASURES | ||||||||||||||||||||||||||
(UNAUDITED) | ||||||||||||||||||||||||||
(In millions of dollars except per share data) | ||||||||||||||||||||||||||
Second Quarter | June Year to Date | |||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit) | $ | 4.9 | $ | (2.6) | $ | (8.1) | $ | 7.9 | ||||||||||||||||||
Taxes on investment in Persol Holdings(1) | — | (1.9) | 18.4 | (11.1) | ||||||||||||||||||||||
Taxes on foreign currency matters(2) | — | — | (1.5) | — | ||||||||||||||||||||||
Taxes on gain on sale of assets(3) | (1.1) | — | (1.3) | — | ||||||||||||||||||||||
Taxes on impairment of assets held for sale(4) | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
Adjusted income tax expense (benefit) | $ | 3.8 | $ | (4.5) | $ | 7.5 | $ | (3.2) | ||||||||||||||||||
Second Quarter | June Year to Date | |||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||
Net earnings (loss) | $ | 2.2 | $ | 24.0 | $ | (45.4) | $ | 49.6 | ||||||||||||||||||
(Gain) loss on investment in Persol Holdings, net of taxes(1) | — | (4.4) | 48.8 | (25.2) | ||||||||||||||||||||||
Loss on foreign currency matters, net of taxes(2) | — | — | 16.4 | — | ||||||||||||||||||||||
Gain on sale of assets, net of taxes(3) | (3.3) | — | (4.0) | — | ||||||||||||||||||||||
Impairment of assets held for sale, net of taxes(4) | 18.5 | — | 18.5 | — | ||||||||||||||||||||||
Adjusted net earnings | $ | 17.4 | $ | 19.6 | $ | 34.3 | $ | 24.4 | ||||||||||||||||||
Second Quarter | June Year to Date | |||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||
Per Share | Per Share | |||||||||||||||||||||||||
Net earnings (loss) | $ | 0.06 | $ | 0.60 | $ | (1.19) | $ | 1.25 | ||||||||||||||||||
(Gain) loss on investment in Persol Holdings, net of taxes(1) | — | (0.11) | 1.27 | (0.63) | ||||||||||||||||||||||
Loss on foreign currency matters, net of taxes(2) | — | — | 0.43 | — | ||||||||||||||||||||||
Gain on sale of assets, net of taxes(3) | (0.08) | — | (0.10) | — | ||||||||||||||||||||||
Impairment of assets held for sale, net of taxes(4) | 0.48 | — | 0.48 | — | ||||||||||||||||||||||
Adjusted net earnings | $ | 0.45 | $ | 0.49 | $ | 0.90 | $ | 0.61 |
KELLY SERVICES, INC. AND SUBSIDIARIES | |||||||||||||||||||||||
RECONCILIATION OF NON-GAAP MEASURES | |||||||||||||||||||||||
(UNAUDITED) | |||||||||||||||||||||||
(In millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||
Second Quarter | June Year to Date | ||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||
Net earnings (loss) | $ | 2.2 | $ | 24.0 | $ | (45.4) | $ | 49.6 | |||||||||||||||
Other (income) expense, net(2) | 1.1 | 0.3 | (1.7) | 3.7 | |||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit) | 4.9 | (2.6) | (8.1) | 7.9 | |||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 9.4 | 8.5 | 17.6 | 14.8 | |||||||||||||||||||
EBITDA | 17.6 | 30.2 | (37.6) | 76.0 | |||||||||||||||||||
Equity in net (earnings) loss of affiliate | — | (1.7) | (0.8) | (0.6) | |||||||||||||||||||
(Gain) loss on investment in Persol Holdings(1) | — | (6.3) | 67.2 | (36.3) | |||||||||||||||||||
Loss on foreign currency matters(2) | — | — | 20.4 | — | |||||||||||||||||||
Gain on sale of assets(3) | (4.4) | — | (5.3) | — | |||||||||||||||||||
Held for sale impairment charge(4) | 18.5 | — | 18.5 | — | |||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | $ | 31.7 | $ | 22.2 | $ | 62.4 | $ | 39.1 | |||||||||||||||
Adjusted EBITDA margin | 2.5 | % | 1.8 | % | 2.4 | % | 1.6 | % |