MEDIA CONTACT: | ANALYST CONTACT: | ||||||||||
Jane Stehney | James Polehna | ||||||||||
(248) 574-9800 | (248) 244-4586 | ||||||||||
stehnja@kellyservices.com | james.polehna@kellyservices.com |
KELLY SERVICES, INC. AND SUBSIDIARIES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
CONSOLIDATED STATEMENTS OF EARNINGS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
FOR THE 14 WEEKS ENDED JANUARY 3, 2021 AND 13 WEEKS ENDED DECEMBER 29, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(UNAUDITED) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions of dollars except per share data) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
% | CC % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | Change | Change | Change | |||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue from services | $ | 1,241.4 | $ | 1,337.8 | $ | (96.4) | (7.2) | % | (7.8) | % | |||||||||||||||||||||||||
Cost of services | 1,017.3 | 1,092.7 | (75.4) | (6.9) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit | 224.1 | 245.1 | (21.0) | (8.5) | (9.1) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative expenses | 214.6 | 216.2 | (1.6) | (0.7) | (1.5) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Asset impairment charge | — | 15.8 | (15.8) | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings from operations | 9.5 | 13.1 | (3.6) | (27.2) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Gain (loss) on investment in Persol Holdings | 14.8 | 0.7 | 14.1 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other income (expense), net | (0.2) | (0.1) | (0.1) | (109.1) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings before taxes and equity in net earnings (loss) of affiliate | 24.1 | 13.7 | 10.4 | 76.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit) | 2.5 | (5.9) | 8.4 | 143.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings before equity in net earnings (loss) of affiliate | 21.6 | 19.6 | 2.0 | 9.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Equity in net earnings (loss) of affiliate | 1.8 | (2.6) | 4.4 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings | $ | 23.4 | $ | 17.0 | $ | 6.4 | 37.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings per share | $ | 0.59 | $ | 0.43 | $ | 0.16 | 37.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per share | $ | 0.59 | $ | 0.43 | $ | 0.16 | 37.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||
STATISTICS: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Permanent placement income (included in revenue from services) | $ | 10.8 | $ | 13.4 | $ | (2.6) | (19.0) | % | (19.6) | % | |||||||||||||||||||||||||
Gross profit rate | 18.1 | % | 18.3 | % | (0.2) | pts. | |||||||||||||||||||||||||||||
Conversion rate | 4.2 | 5.3 | (1.1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
% Return: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings from operations | 0.8 | 1.0 | (0.2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings | 1.9 | 1.3 | 0.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective income tax rate | 10.6 | % | (43.2) | % | 53.8 | pts. | |||||||||||||||||||||||||||||
Average number of shares outstanding (millions): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 39.3 | 39.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 39.4 | 39.3 |
KELLY SERVICES, INC. AND SUBSIDIARIES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
CONSOLIDATED STATEMENTS OF EARNINGS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
FOR THE 53 WEEKS ENDED JANUARY 3, 2021 AND 52 WEEKS ENDED DECEMBER 29, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(UNAUDITED) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions of dollars except per share data) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
% | CC % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | Change | Change | Change | |||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue from services | $ | 4,516.0 | $ | 5,355.6 | $ | (839.6) | (15.7) | % | (15.5) | % | |||||||||||||||||||||||||
Cost of services | 3,688.4 | 4,387.2 | (698.8) | (15.9) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit | 827.6 | 968.4 | (140.8) | (14.5) | (14.4) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative expenses | 805.6 | 883.1 | (77.5) | (8.8) | (8.7) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill impairment charge | 147.7 | — | 147.7 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of assets | (32.1) | (12.3) | (19.8) | (161.6) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Asset impairment charge | — | 15.8 | (15.8) | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings (loss) from operations | (93.6) | 81.8 | (175.4) | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||
Gain (loss) on investment in Persol Holdings | (16.6) | 35.8 | (52.4) | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other income (expense), net | 3.4 | (1.2) | 4.6 | 369.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings (loss) before taxes and equity in net earnings (loss) of affiliate | (106.8) | 116.4 | (223.2) | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit) | (34.0) | 0.4 | (34.4) | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings (loss) before equity in net earnings (loss) of affiliate | (72.8) | 116.0 | (188.8) | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||
Equity in net earnings (loss) of affiliate | 0.8 | (3.6) | 4.4 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings (loss) | $ | (72.0) | $ | 112.4 | $ | (184.4) | NM | % | |||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings (loss) per share | $ | (1.83) | $ | 2.85 | $ | (4.68) | NM | % | |||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings (loss) per share | $ | (1.83) | $ | 2.84 | $ | (4.67) | NM | % | |||||||||||||||||||||||||||
STATISTICS: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Permanent placement income (included in revenue from services) | $ | 39.7 | $ | 60.1 | $ | (20.4) | (33.9) | % | (33.6) | % | |||||||||||||||||||||||||
Gross profit rate | 18.3 | % | 18.1 | % | 0.2 | pts. | |||||||||||||||||||||||||||||
Conversion rate | (11.3) | 8.4 | (19.7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
% Return: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings (loss) from operations | (2.1) | 1.5 | (3.6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings (loss) | (1.6) | 2.1 | (3.7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective income tax rate | 31.8 | % | 0.3 | % | 31.5 | pts. | |||||||||||||||||||||||||||||
Average number of shares outstanding (millions): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 39.3 | 39.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 39.3 | 39.2 |
KELLY SERVICES, INC. AND SUBSIDIARIES | ||||||||||||||||||||||||||||||||
RESULTS OF OPERATIONS BY SEGMENT | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(UNAUDITED) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions of dollars) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Fourth Quarter | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 (14 Wks) | 2019 (13 Wks) | % Change | CC % Change | |||||||||||||||||||||||||||||
Professional & Industrial | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue from services | $ | 511.7 | $ | 544.7 | (6.1) | % | (6.1) | % | ||||||||||||||||||||||||
Gross profit | 89.1 | 96.8 | (8.0) | (8.1) | ||||||||||||||||||||||||||||
SG&A expenses excluding restructuring charges | 76.5 | 79.2 | (3.5) | (3.6) | ||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring charges | 1.7 | (0.1) | NM | NM | ||||||||||||||||||||||||||||
Total SG&A expenses | 78.2 | 79.1 | (1.2) | (1.2) | ||||||||||||||||||||||||||||
Earnings (loss) from operations | 10.9 | 17.7 | (38.5) | |||||||||||||||||||||||||||||
Earnings (loss) from operations excluding restructuring charges | 12.6 | 17.6 | (28.2) | |||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit rate | 17.4 | % | 17.8 | % | (0.4) | pts. | ||||||||||||||||||||||||||
Science, Engineering & Technology | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue from services | $ | 257.6 | $ | 272.1 | (5.3) | % | (5.3) | % | ||||||||||||||||||||||||
Gross profit | 53.4 | 54.4 | (1.7) | (1.8) | ||||||||||||||||||||||||||||
SG&A expenses excluding restructuring charges | 35.2 | 35.3 | (0.1) | (0.1) | ||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring charges | 0.1 | — | NM | NM | ||||||||||||||||||||||||||||
Total SG&A expenses | 35.3 | 35.3 | 0.2 | 0.2 | ||||||||||||||||||||||||||||
Earnings (loss) from operations | 18.1 | 19.1 | (5.3) | |||||||||||||||||||||||||||||
Earnings (loss) from operations excluding restructuring charges | 18.2 | 19.1 | (4.8) | |||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit rate | 20.7 | % | 20.0 | % | 0.7 | pts. | ||||||||||||||||||||||||||
Education | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue from services | $ | 91.8 | $ | 136.8 | (32.9) | % | (32.9) | % | ||||||||||||||||||||||||
Gross profit | 13.4 | 22.1 | (39.3) | (39.3) | ||||||||||||||||||||||||||||
SG&A expenses excluding restructuring charges | 13.3 | 14.7 | (9.4) | (9.4) | ||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring charges | 0.2 | — | NM | NM | ||||||||||||||||||||||||||||
Total SG&A expenses | 13.5 | 14.7 | (8.0) | (8.0) | ||||||||||||||||||||||||||||
Earnings (loss) from operations | (0.1) | 7.4 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||
Earnings (loss) from operations excluding restructuring charges | 0.1 | 7.4 | (99.1) | |||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit rate | 14.6 | % | 16.1 | % | (1.5) | pts. | ||||||||||||||||||||||||||
Outsourcing & Consulting | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue from services | $ | 102.5 | $ | 95.4 | 7.5 | % | 6.6 | % | ||||||||||||||||||||||||
Gross profit | 32.7 | 31.6 | 3.8 | 2.3 | ||||||||||||||||||||||||||||
SG&A expenses excluding restructuring charges | 28.9 | 28.4 | 1.9 | 0.4 | ||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring charges | 0.3 | — | NM | NM | ||||||||||||||||||||||||||||
Total SG&A expenses | 29.2 | 28.4 | 2.8 | 1.3 | ||||||||||||||||||||||||||||
Earnings (loss) from operations | 3.5 | 3.2 | 13.2 | |||||||||||||||||||||||||||||
Earnings (loss) from operations excluding restructuring charges | 3.8 | 3.2 | 21.4 | |||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit rate | 31.9 | % | 33.1 | % | (1.2) | pts. | ||||||||||||||||||||||||||
International | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue from services | $ | 278.0 | $ | 288.9 | (3.8) | % | (6.1) | % | ||||||||||||||||||||||||
Gross profit | 35.5 | 40.2 | (11.7) | (13.8) | ||||||||||||||||||||||||||||
SG&A expenses excluding restructuring charges | 33.2 | 33.6 | (1.0) | (4.8) | ||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring charges | 0.3 | — | NM | NM | ||||||||||||||||||||||||||||
Total SG&A expenses | 33.5 | 33.6 | (0.2) | (4.0) | ||||||||||||||||||||||||||||
Earnings (loss) from operations | 2.0 | 6.6 | (70.0) | |||||||||||||||||||||||||||||
Earnings (loss) from operations excluding restructuring charges | 2.3 | 6.6 | (66.1) | |||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit rate | 12.8 | % | 13.9 | % | (1.1) | pts. | ||||||||||||||||||||||||||
KELLY SERVICES, INC. AND SUBSIDIARIES | ||||||||||||||||||||||||||||||||
RESULTS OF OPERATIONS BY SEGMENT | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(UNAUDITED) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions of dollars) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
December Year to Date | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 (53 Wks) | 2019 (52 Wks) | % Change | CC % Change | |||||||||||||||||||||||||||||
Professional & Industrial | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue from services | $ | 1,858.4 | $ | 2,213.4 | (16.0) | % | (16.0) | % | ||||||||||||||||||||||||
Gross profit | 330.2 | 388.4 | (15.0) | (15.0) | ||||||||||||||||||||||||||||
SG&A expenses excluding restructuring charges | 282.6 | 320.9 | (11.9) | (11.9) | ||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring charges | 6.0 | 5.1 | 16.8 | 16.9 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total SG&A expenses | 288.6 | 326.0 | (11.5) | (11.4) | ||||||||||||||||||||||||||||
Earnings (loss) from operations | 41.6 | 62.4 | (33.4) | |||||||||||||||||||||||||||||
Earnings (loss) from operations excluding restructuring charges | 47.6 | 67.5 | (29.6) | |||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit rate | 17.8 | % | 17.5 | % | 0.3 | pts. | ||||||||||||||||||||||||||
Science, Engineering & Technology | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue from services | $ | 1,019.1 | $ | 1,131.8 | (9.9) | % | (9.9) | % | ||||||||||||||||||||||||
Gross profit | 209.4 | 226.2 | (7.5) | (7.4) | ||||||||||||||||||||||||||||
SG&A expenses excluding restructuring charges | 133.8 | 146.3 | (8.6) | (8.5) | ||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring charges | 0.6 | 0.4 | 74.1 | 74.4 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total SG&A expenses | 134.4 | 146.7 | (8.4) | (8.4) | ||||||||||||||||||||||||||||
Earnings (loss) from operations | 75.0 | 79.5 | (5.8) | |||||||||||||||||||||||||||||
Earnings (loss) from operations excluding restructuring charges | 75.6 | 79.9 | (5.4) | |||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit rate | 20.5 | % | 20.0 | % | 0.5 | pts. | ||||||||||||||||||||||||||
Education | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue from services | $ | 286.9 | $ | 450.7 | (36.3) | % | (36.3) | % | ||||||||||||||||||||||||
Gross profit | 42.2 | 72.0 | (41.3) | (41.3) | ||||||||||||||||||||||||||||
SG&A expenses excluding restructuring charges | 50.2 | 56.2 | (10.6) | (10.6) | ||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring charges | 1.0 | — | NM | NM | ||||||||||||||||||||||||||||
Total SG&A expenses | 51.2 | 56.2 | (8.8) | (8.8) | ||||||||||||||||||||||||||||
Earnings (loss) from operations | (9.0) | 15.8 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||
Earnings (loss) from operations excluding restructuring charges | (8.0) | 15.8 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit rate | 14.7 | % | 16.0 | % | (1.3) | pts. | ||||||||||||||||||||||||||
Outsourcing & Consulting | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue from services | $ | 363.5 | $ | 377.7 | (3.8) | % | (3.8) | % | ||||||||||||||||||||||||
Gross profit | 119.8 | 122.3 | (2.0) | (2.2) | ||||||||||||||||||||||||||||
SG&A expenses excluding restructuring charges | 108.0 | 119.3 | (9.5) | (9.8) | ||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring charges | 0.3 | — | NM | NM | ||||||||||||||||||||||||||||
Total SG&A expenses | 108.3 | 119.3 | (9.2) | (9.6) | ||||||||||||||||||||||||||||
Earnings (loss) from operations | 11.5 | 3.0 | 291.3 | |||||||||||||||||||||||||||||
Earnings (loss) from operations excluding restructuring charges | 11.8 | 3.0 | 301.7 | |||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit rate | 33.0 | % | 32.4 | % | 0.6 | pts. | ||||||||||||||||||||||||||
International | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue from services | $ | 988.6 | $ | 1,182.5 | (16.4) | % | (15.6) | % | ||||||||||||||||||||||||
Gross profit | 126.0 | 159.5 | (21.0) | (20.3) | ||||||||||||||||||||||||||||
SG&A expenses excluding restructuring charges | 133.5 | 140.8 | (5.1) | (4.6) | ||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring charges | 1.4 | — | NM | NM | ||||||||||||||||||||||||||||
Total SG&A expenses | 134.9 | 140.8 | (4.2) | (3.6) | ||||||||||||||||||||||||||||
Earnings (loss) from operations | (8.9) | 18.7 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||
Earnings (loss) from operations excluding restructuring charges | (7.5) | 18.7 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit rate | 12.7 | % | 13.5 | % | (0.8) | pts. | ||||||||||||||||||||||||||
KELLY SERVICES, INC. AND SUBSIDIARIES | |||||||||||||||||
CONSOLIDATED BALANCE SHEETS | |||||||||||||||||
(UNAUDITED) | |||||||||||||||||
(In millions of dollars) | |||||||||||||||||
Jan. 3, 2021 | Dec. 29, 2019 | ||||||||||||||||
Current Assets | |||||||||||||||||
Cash and equivalents | $ | 223.0 | $ | 25.8 | |||||||||||||
Trade accounts receivable, less allowances of | |||||||||||||||||
$13.3 and $12.9, respectively | 1,265.2 | 1,282.2 | |||||||||||||||
Prepaid expenses and other current assets | 61.4 | 76.5 | |||||||||||||||
Properties held for sale | — | 21.2 | |||||||||||||||
Total current assets | 1,549.6 | 1,405.7 | |||||||||||||||
Noncurrent Assets | |||||||||||||||||
Property and equipment, net | 41.0 | 43.1 | |||||||||||||||
Operating lease right-of-use assets | 83.2 | 60.4 | |||||||||||||||
Deferred taxes | 282.0 | 229.1 | |||||||||||||||
Goodwill, net | 3.5 | 127.8 | |||||||||||||||
Investment in Persol Holdings | 164.2 | 173.2 | |||||||||||||||
Investment in equity affiliate | 118.5 | 117.2 | |||||||||||||||
Other assets | 319.9 | 324.1 | |||||||||||||||
Total noncurrent assets | 1,012.3 | 1,074.9 | |||||||||||||||
Total Assets | $ | 2,561.9 | $ | 2,480.6 | |||||||||||||
Current Liabilities | |||||||||||||||||
Short-term borrowings | $ | 0.3 | $ | 1.9 | |||||||||||||
Accounts payable and accrued liabilities | 536.8 | 503.6 | |||||||||||||||
Operating lease liabilities | 19.6 | 20.1 | |||||||||||||||
Accrued payroll and related taxes | 293.0 | 267.6 | |||||||||||||||
Accrued workers' compensation and other claims | 22.7 | 25.7 | |||||||||||||||
Income and other taxes | 53.2 | 65.2 | |||||||||||||||
Total current liabilities | 925.6 | 884.1 | |||||||||||||||
Noncurrent Liabilities | |||||||||||||||||
Operating lease liabilities | 67.5 | 43.3 | |||||||||||||||
Accrued payroll and related taxes | 58.5 | — | |||||||||||||||
Accrued workers' compensation and other claims | 42.2 | 45.8 | |||||||||||||||
Accrued retirement benefits | 205.8 | 187.4 | |||||||||||||||
Other long-term liabilities | 59.3 | 55.5 | |||||||||||||||
Total noncurrent liabilities | 433.3 | 332.0 | |||||||||||||||
Stockholders' Equity | |||||||||||||||||
Common stock | 40.1 | 40.1 | |||||||||||||||
Treasury stock | (17.1) | (20.9) | |||||||||||||||
Paid-in capital | 21.3 | 22.5 | |||||||||||||||
Earnings invested in the business | 1,162.9 | 1,238.6 | |||||||||||||||
Accumulated other comprehensive income (loss) | (4.2) | (15.8) | |||||||||||||||
Total stockholders' equity | 1,203.0 | 1,264.5 | |||||||||||||||
Total Liabilities and Stockholders' Equity | $ | 2,561.9 | $ | 2,480.6 | |||||||||||||
Statistics: | |||||||||||||||||
Working Capital | $ | 624.0 | $ | 521.6 | |||||||||||||
Current Ratio | 1.7 | 1.6 | |||||||||||||||
Debt-to-capital % | 0.0 | % | 0.1 | % | |||||||||||||
Global Days Sales Outstanding | 64 | 58 | |||||||||||||||
Year-to-Date Free Cash Flow | $ | 170.5 | $ | 82.2 |
KELLY SERVICES, INC. AND SUBSIDIARIES | ||||||||||||||
CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS | ||||||||||||||
FOR THE 53 WEEKS ENDED JANUARY 3, 2021 AND 52 WEEKS ENDED DECEMBER 29, 2019 | ||||||||||||||
(UNAUDITED) | ||||||||||||||
(In millions of dollars) | ||||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||
Cash flows from operating activities: | ||||||||||||||
Net earnings (loss) | $ | (72.0) | $ | 112.4 | ||||||||||
Adjustments to reconcile net earnings to net cash from operating activities: | ||||||||||||||
Goodwill impairment charge | 147.7 | — | ||||||||||||
Deferred income taxes | (57.1) | (18.3) | ||||||||||||
Depreciation and amortization | 24.2 | 31.6 | ||||||||||||
Operating lease asset amortization | 21.1 | 22.3 | ||||||||||||
Provision for credit losses and sales allowances | 12.8 | 4.1 | ||||||||||||
Stock-based compensation | 3.9 | 5.6 | ||||||||||||
(Gain) loss on investment in Persol Holdings | 16.6 | (35.8) | ||||||||||||
(Gain) loss on sale of assets | (32.1) | (12.3) | ||||||||||||
Asset impairment charge | — | 15.8 | ||||||||||||
Equity in net (earnings) loss of PersolKelly Pte. Ltd. | (0.8) | 3.6 | ||||||||||||
Other, net | 1.4 | (0.4) | ||||||||||||
Changes in operating assets and liabilities, net of acquisitions | 120.3 | (26.4) | ||||||||||||
Net cash from operating activities | 186.0 | 102.2 | ||||||||||||
Cash flows from investing activities: | ||||||||||||||
Capital expenditures | (15.5) | (20.0) | ||||||||||||
Proceeds from sale of assets | 55.5 | 13.8 | ||||||||||||
Acquisition of companies, net of cash received | (39.2) | (86.4) | ||||||||||||
Proceeds from company-owned life insurance | 2.3 | 3.0 | ||||||||||||
Proceeds from sale of Brazil, net of cash disposed | 1.2 | — | ||||||||||||
Proceeds (payments) related to loans to equity affiliate | 5.6 | (4.4) | ||||||||||||
Investment in equity securities | (0.2) | (1.0) | ||||||||||||
Other investing activities | 0.1 | 0.7 | ||||||||||||
Net cash from (used in) investing activities | 9.8 | (94.3) | ||||||||||||
Cash flows from financing activities: | ||||||||||||||
Net change in short-term borrowings | (1.7) | (0.3) | ||||||||||||
Financing lease payments | (2.0) | (0.7) | ||||||||||||
Dividend payments | (3.0) | (11.9) | ||||||||||||
Payments of tax withholding for stock awards | (1.2) | (2.5) | ||||||||||||
Other financing activities | (0.2) | (0.7) | ||||||||||||
Net cash used in financing activities | (8.1) | (16.1) | ||||||||||||
Effect of exchange rates on cash, cash equivalents and restricted cash | 9.4 | (0.9) | ||||||||||||
Net change in cash, cash equivalents and restricted cash | 197.1 | (9.1) | ||||||||||||
Cash, cash equivalents and restricted cash at beginning of year | 31.0 | 40.1 | ||||||||||||
Cash, cash equivalents and restricted cash at end of year | $ | 228.1 | $ | 31.0 |
KELLY SERVICES, INC. AND SUBSIDIARIES | |||||||||||||||||||||||||||||
REVENUE FROM SERVICES | |||||||||||||||||||||||||||||
(UNAUDITED) | |||||||||||||||||||||||||||||
(In millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||
Fourth Quarter | |||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | % | CC % | ||||||||||||||||||||||||||
(14 Wks) | (13 Wks) | Change | Change | ||||||||||||||||||||||||||
Americas | |||||||||||||||||||||||||||||
United States | $ | 891.0 | $ | 979.1 | (9.0) | % | (9.0) | % | |||||||||||||||||||||
Mexico | 35.8 | 34.0 | 5.3 | 12.4 | |||||||||||||||||||||||||
Canada | 33.8 | 35.3 | (4.2) | (5.3) | |||||||||||||||||||||||||
Puerto Rico | 20.9 | 17.0 | 23.8 | 23.8 | |||||||||||||||||||||||||
Brazil | — | 9.0 | (100.0) | (100.0) | |||||||||||||||||||||||||
Total Americas Region | 981.5 | 1,074.4 | (8.6) | (8.5) | |||||||||||||||||||||||||
Europe | |||||||||||||||||||||||||||||
France | 57.0 | 60.0 | (5.0) | (11.8) | |||||||||||||||||||||||||
Switzerland | 59.2 | 50.7 | 16.7 | 6.6 | |||||||||||||||||||||||||
Portugal | 42.6 | 44.3 | (3.9) | (10.7) | |||||||||||||||||||||||||
Russia | 29.9 | 33.5 | (10.8) | 6.7 | |||||||||||||||||||||||||
United Kingdom | 17.2 | 21.5 | (19.8) | (21.8) | |||||||||||||||||||||||||
Italy | 15.7 | 16.1 | (2.1) | (9.0) | |||||||||||||||||||||||||
Germany | 8.0 | 9.1 | (11.8) | (18.1) | |||||||||||||||||||||||||
Ireland | 5.9 | 5.0 | 19.2 | 10.7 | |||||||||||||||||||||||||
Other | 15.9 | 16.0 | (1.0) | (4.6) | |||||||||||||||||||||||||
Total Europe Region | 251.4 | 256.2 | (1.9) | (5.6) | |||||||||||||||||||||||||
Total Asia-Pacific Region | 8.5 | 7.2 | 16.9 | 12.1 | |||||||||||||||||||||||||
Total Kelly Services, Inc. | $ | 1,241.4 | $ | 1,337.8 | (7.2) | % | (7.8) | % | |||||||||||||||||||||
KELLY SERVICES, INC. AND SUBSIDIARIES | |||||||||||||||||||||||||||||
REVENUE FROM SERVICES | |||||||||||||||||||||||||||||
(UNAUDITED) | |||||||||||||||||||||||||||||
(In millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||
December Year to Date | |||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | % | CC % | ||||||||||||||||||||||||||
(53 Wks) | (52 Wks) | Change | Change | ||||||||||||||||||||||||||
Americas | |||||||||||||||||||||||||||||
United States | $ | 3,260.2 | $ | 3,892.5 | (16.2) | % | (16.2) | % | |||||||||||||||||||||
Canada | 122.5 | 136.1 | (10.0) | (9.2) | |||||||||||||||||||||||||
Mexico | 114.4 | 123.6 | (7.5) | 2.1 | |||||||||||||||||||||||||
Puerto Rico | 77.0 | 74.6 | 3.3 | 3.3 | |||||||||||||||||||||||||
Brazil | 17.0 | 34.1 | (50.1) | (39.5) | |||||||||||||||||||||||||
Total Americas Region | 3,591.1 | 4,260.9 | (15.7) | (15.3) | |||||||||||||||||||||||||
Europe | |||||||||||||||||||||||||||||
France | 198.2 | 248.6 | (20.3) | (21.9) | |||||||||||||||||||||||||
Switzerland | 200.4 | 200.7 | (0.2) | (5.9) | |||||||||||||||||||||||||
Portugal | 141.7 | 179.8 | (21.2) | (22.8) | |||||||||||||||||||||||||
Russia | 118.5 | 117.6 | 0.8 | 12.0 | |||||||||||||||||||||||||
United Kingdom | 73.7 | 103.1 | (28.5) | (28.6) | |||||||||||||||||||||||||
Italy | 58.2 | 75.9 | (23.3) | (24.7) | |||||||||||||||||||||||||
Germany | 30.1 | 41.6 | (27.7) | (28.9) | |||||||||||||||||||||||||
Ireland | 19.9 | 33.1 | (39.9) | (41.2) | |||||||||||||||||||||||||
Other | 54.6 | 67.5 | (19.2) | (17.8) | |||||||||||||||||||||||||
Total Europe Region | 895.3 | 1,067.9 | (16.2) | (16.8) | |||||||||||||||||||||||||
Total Asia-Pacific Region | 29.6 | 26.8 | 10.1 | 11.3 | |||||||||||||||||||||||||
Total Kelly Services, Inc. | $ | 4,516.0 | $ | 5,355.6 | (15.7) | % | (15.5) | % | |||||||||||||||||||||
KELLY SERVICES, INC. AND SUBSIDIARIES | |||||||||||||||||||||||
RECONCILIATION OF NON-GAAP MEASURES | |||||||||||||||||||||||
FOURTH QUARTER | |||||||||||||||||||||||
(UNAUDITED) | |||||||||||||||||||||||
(In millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||
SG&A Expenses: | As Reported | Restructuring(5) | Adjusted | Adjusted | |||||||||||||||||||
Professional & Industrial | $ | 78.2 | $ | (1.7) | $ | 76.5 | $ | 79.2 | |||||||||||||||
Science, Engineering & Technology | 35.3 | (0.1) | 35.2 | 35.3 | |||||||||||||||||||
Education | 13.5 | (0.2) | 13.3 | 14.7 | |||||||||||||||||||
Outsourcing & Consulting | 29.2 | (0.3) | 28.9 | 28.4 | |||||||||||||||||||
International | 33.5 | (0.3) | 33.2 | 33.6 | |||||||||||||||||||
Corporate | 24.9 | (1.8) | 23.1 | 25.1 | |||||||||||||||||||
Total Company | $ | 214.6 | $ | (4.4) | $ | 210.2 | $ | 216.3 |
2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||
Earnings (loss) from Operations: | As Reported | Restructuring(5) | Adjusted | Adjusted | |||||||||||||||||||
Professional & Industrial | $ | 10.9 | $ | 1.7 | $ | 12.6 | $ | 17.6 | |||||||||||||||
Science, Engineering & Technology | 18.1 | 0.1 | 18.2 | 19.1 | |||||||||||||||||||
Education | (0.1) | 0.2 | 0.1 | 7.4 | |||||||||||||||||||
Outsourcing & Consulting | 3.5 | 0.3 | 3.8 | 3.2 | |||||||||||||||||||
International | 2.0 | 0.3 | 2.3 | 6.6 | |||||||||||||||||||
Corporate | (24.9) | 1.8 | (23.1) | (25.1) | |||||||||||||||||||
Total Company | $ | 9.5 | $ | 4.4 | $ | 13.9 | $ | 28.8 |
KELLY SERVICES, INC. AND SUBSIDIARIES | |||||||||||||||||
RECONCILIATION OF NON-GAAP MEASURES | |||||||||||||||||
FOURTH QUARTER | |||||||||||||||||
(UNAUDITED) | |||||||||||||||||
(In millions of dollars) | |||||||||||||||||
2019 | |||||||||||||||||
SG&A Expenses: | As Reported | Restructuring(5) | Adjusted | ||||||||||||||
Professional & Industrial | $ | 79.1 | $ | 0.1 | $ | 79.2 | |||||||||||
Science, Engineering & Technology | 35.3 | — | 35.3 | ||||||||||||||
Education | 14.7 | — | 14.7 | ||||||||||||||
Outsourcing & Consulting | 28.4 | — | 28.4 | ||||||||||||||
International | 33.6 | — | 33.6 | ||||||||||||||
Corporate | 25.1 | — | 25.1 | ||||||||||||||
Intersegment | — | — | — | ||||||||||||||
Total Company | $ | 216.2 | $ | 0.1 | $ | 216.3 |
2019 | |||||||||||||||||||||||
Earnings (loss) from Operations: | As Reported | Restructuring(5) | Asset Impairment Charge(6) | Adjusted | |||||||||||||||||||
Professional & Industrial | $ | 17.7 | $ | (0.1) | $ | — | $ | 17.6 | |||||||||||||||
Science, Engineering & Technology | 19.1 | — | — | 19.1 | |||||||||||||||||||
Education | 7.4 | — | — | 7.4 | |||||||||||||||||||
Outsourcing & Consulting | 3.2 | — | — | 3.2 | |||||||||||||||||||
International | 6.6 | — | — | 6.6 | |||||||||||||||||||
Corporate | (40.9) | — | 15.8 | (25.1) | |||||||||||||||||||
Total Company | $ | 13.1 | $ | (0.1) | $ | 15.8 | $ | 28.8 |
KELLY SERVICES, INC. AND SUBSIDIARIES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RECONCILIATION OF NON-GAAP MEASURES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DECEMBER YEAR TO DATE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(UNAUDITED) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SG&A Expenses: | As Reported | Goodwill impairment(1) | Gain on sale of assets(3) | Customer Dispute(4) | Restructuring(5) | Adjusted | Adjusted | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Professional & Industrial | $ | 288.6 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | (6.0) | $ | 282.6 | $ | 320.9 | |||||||||||||||||||||||||||
Science, Engineering & Technology | 134.4 | — | — | — | (0.6) | 133.8 | 146.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Education | 51.2 | — | — | — | (1.0) | 50.2 | 56.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Outsourcing & Consulting | 108.3 | — | — | — | (0.3) | 108.0 | 119.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
International | 134.9 | — | — | (9.5) | (1.4) | 124.0 | 140.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate | 88.2 | — | — | — | (3.5) | 84.7 | 94.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Company | $ | 805.6 | $ | — | $ | — | $ | (9.5) | $ | (12.8) | $ | 783.3 | $ | 877.6 |
2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings (loss) from Operations: | As Reported | Goodwill impairment(1) | Gain on sale of assets(3) | Customer Dispute(4) | Restructuring(5) | Adjusted | Adjusted | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Professional & Industrial | $ | 41.6 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 6.0 | $ | 47.6 | $ | 67.5 | |||||||||||||||||||||||||||
Science, Engineering & Technology | 75.0 | — | — | — | 0.6 | 75.6 | 79.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Education | (9.0) | — | — | — | 1.0 | (8.0) | 15.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Outsourcing & Consulting | 11.5 | — | — | — | 0.3 | 11.8 | 3.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
International | (8.9) | — | — | 9.5 | 1.4 | 2.0 | 18.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate | (203.8) | 147.7 | (32.1) | — | 3.5 | (84.7) | (94.1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Company | $ | (93.6) | $ | 147.7 | $ | (32.1) | $ | 9.5 | $ | 12.8 | $ | 44.3 | $ | 90.8 |
KELLY SERVICES, INC. AND SUBSIDIARIES | |||||||||||||||||
RECONCILIATION OF NON-GAAP MEASURES | |||||||||||||||||
DECEMBER YEAR TO DATE | |||||||||||||||||
(UNAUDITED) | |||||||||||||||||
(In millions of dollars) | |||||||||||||||||
2019 | |||||||||||||||||
SG&A Expenses: | As Reported | Restructuring(5) | Adjusted | ||||||||||||||
Professional & Industrial | $ | 326.0 | $ | (5.1) | $ | 320.9 | |||||||||||
Science, Engineering & Technology | 146.7 | (0.4) | 146.3 | ||||||||||||||
Education | 56.2 | — | 56.2 | ||||||||||||||
Outsourcing & Consulting | 119.3 | — | 119.3 | ||||||||||||||
International | 140.8 | — | 140.8 | ||||||||||||||
Corporate | 94.1 | — | 94.1 | ||||||||||||||
Total Company | $ | 883.1 | $ | (5.5) | $ | 877.6 |
2019 | |||||||||||||||||||||||||||||
Earnings (loss) from Operations: | As Reported | Gain on sale of assets(3) | Restructuring(5) | Asset Impairment Charge(6) | Adjusted | ||||||||||||||||||||||||
Professional & Industrial | $ | 62.4 | $ | — | $ | 5.1 | $ | — | $ | 67.5 | |||||||||||||||||||
Science, Engineering & Technology | 79.5 | — | 0.4 | — | 79.9 | ||||||||||||||||||||||||
Education | 15.8 | — | — | — | 15.8 | ||||||||||||||||||||||||
Outsourcing & Consulting | 3.0 | — | — | — | 3.0 | ||||||||||||||||||||||||
International | 18.7 | — | — | — | 18.7 | ||||||||||||||||||||||||
Corporate | (97.6) | (12.3) | — | 15.8 | (94.1) | ||||||||||||||||||||||||
Total Company | $ | 81.8 | $ | (12.3) | $ | 5.5 | $ | 15.8 | $ | 90.8 |
KELLY SERVICES, INC. AND SUBSIDIARIES | ||||||||||||||||||||||||||
RECONCILIATION OF NON-GAAP MEASURES (continued) | ||||||||||||||||||||||||||
(UNAUDITED) | ||||||||||||||||||||||||||
(In millions of dollars except per share data) | ||||||||||||||||||||||||||
Fourth Quarter | December Year to Date | |||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit) | $ | 2.5 | $ | (5.9) | $ | (34.0) | $ | 0.4 | ||||||||||||||||||
Taxes on goodwill impairment charge(1) | — | — | 23.0 | — | ||||||||||||||||||||||
Taxes on investment in Persol Holdings(2) | (4.5) | (0.3) | 5.1 | (11.0) | ||||||||||||||||||||||
Taxes on gain on sale of assets(3) | — | — | (8.1) | (3.3) | ||||||||||||||||||||||
Taxes on customer dispute(4) | — | — | 2.8 | — | ||||||||||||||||||||||
Taxes on restructuring charges(5) | 1.0 | (0.1) | 3.2 | 1.4 | ||||||||||||||||||||||
Taxes on asset impairment charge(6) | — | 4.0 | — | 4.0 | ||||||||||||||||||||||
Adjusted income tax expense (benefit) | $ | (1.0) | $ | (2.3) | $ | (8.0) | $ | (8.5) | ||||||||||||||||||
Fourth Quarter | December Year to Date | |||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||
Net earnings (loss) | $ | 23.4 | $ | 17.0 | $ | (72.0) | $ | 112.4 | ||||||||||||||||||
Goodwill impairment charge, net of taxes(1) | — | — | 124.7 | — | ||||||||||||||||||||||
(Gain) loss on investment in Persol Holdings, net of taxes(2) | (10.3) | (0.4) | 11.5 | (24.8) | ||||||||||||||||||||||
(Gain) loss on sale of assets, net of taxes(3) | — | — | (23.9) | (9.0) | ||||||||||||||||||||||
Customer dispute, net of taxes(4) | — | — | 6.7 | — | ||||||||||||||||||||||
Restructuring charges, net of taxes(5) | 3.4 | — | 9.6 | 4.1 | ||||||||||||||||||||||
Asset impairment charge, net of taxes(6) | — | 11.8 | — | 11.8 | ||||||||||||||||||||||
Adjusted net earnings | $ | 16.5 | $ | 28.4 | $ | 56.6 | $ | 94.5 | ||||||||||||||||||
Fourth Quarter | December Year to Date | |||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||
Per Share | Per Share | |||||||||||||||||||||||||
Net earnings (loss) | $ | 0.59 | $ | 0.43 | $ | (1.83) | $ | 2.84 | ||||||||||||||||||
Goodwill impairment charge, net of taxes(1) | — | — | 3.17 | — | ||||||||||||||||||||||
(Gain) loss on investment in Persol Holdings, net of taxes(2) | (0.26) | (0.01) | 0.29 | (0.63) | ||||||||||||||||||||||
Gain on sale of assets, net of taxes(3) | — | — | (0.61) | (0.23) | ||||||||||||||||||||||
Customer dispute, net of taxes(4) | — | — | 0.17 | — | ||||||||||||||||||||||
Restructuring charges, net of taxes(5) | 0.08 | — | 0.24 | 0.10 | ||||||||||||||||||||||
Asset impairment charge, net of taxes(6) | — | 0.30 | — | 0.30 | ||||||||||||||||||||||
Adjusted net earnings | $ | 0.41 | $ | 0.71 | $ | 1.44 | $ | 2.38 |